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Análise Técnica de ações: aprenda a interpretar gráficos e índices

Quando um investidor já sabe o que são ações e como investir nelas, o próximo passo é descobrir qual método irá usar para saber quais são as ações que têm maior chance de subir ou cair.

Na hora de investir em alguma ação ou derivativo, as duas principais escolas que auxiliam o investidor a tomar essa decisão são a análise fundamentalista e a análise técnica.

Frequentemente, a análise técnica é vista como o caminho mais curto, pois não depende de muitas equações nem de um extenso estudo sobre o setor, o negócio de uma empresa e suas particularidades, como ocorre na análise fundamentalista.

Nesse guia você vai entender o que é e como utilizar a análise técnica para investir em ações.

• O que é análise técnica de ações
• Para que serve e quem utiliza
• Análise técnica funciona?
• Críticas à análise técnica
• Principais gráficos de ações
• Indicadores da análise técnica
• Livros e cursos

O que é análise técnica de ações

Também chamada de análise gráfica, é uma forma de prever os movimentos das ações utilizando-se do histórico delas por meio do gráfico.

A análise técnica foi popularizada pelo jornalista Charles Dow, fundador do Wall Street Journal e que também empresta seu nome ao mais tradicional índice acionário dos Estados Unidos, o Dow Jones.

Para Dow, um investidor que tivesse apenas informações públicas (ou seja, não tivesse acesso a informações privilegiadas) à sua disposição dificilmente conseguiria lucrar com uma ação tentando precificá-la de modo mais eficiente do que o mercado inteiro.

“Os preços descontam tudo, exceto os atos divinos”, dizia o jornalista.
Isso significa que tirando em casos de eventos imponderáveis como desastres naturais, ataques terroristas ou epidemias, os preços dos ativos sempre refletiriam todas as informações disponíveis em um determinado momento.

Assim, a oscilação nas cotações não teria tanto a ver com a visão dos investidores acerca da condução dos negócios por uma empresa, mas refletiria a percepção psicológica das pessoas que investem a respeito do que é caro ou barato para uma ação.

O gráfico, portanto, seria uma ferramenta mais eficiente para prever para onde vai um ativo, pois mostra historicamente em quais patamares os investidores costumam ficar mais otimistas ou pessimistas com um papel.

Há quem defina a análise técnica como a arte de analisar movimentos que ocorreram no passado para interpretar o presente e projetar o futuro. Em suma, é o estudo dos preços ao longo do tempo.

Para que serve e quem utiliza a análise técnica

A análise técnica é uma estratégia eficiente para quem quer fazer operações de curto prazo. É de certo modo correto dizer que a análise fundamentalista é a ferramenta do investidor, enquanto a análise técnica é a ferramenta do especulador.

Isso porque a imprevisibilidade e às vezes mesmo a irracionalidade que cerca a oscilação de um ativo em períodos mais curtos acaba sendo uma aliada do investidor que olha para o gráfico e não para os fundamentos.

O objetivo central é identificar uma tendência, operar a favor dela e sair da operação ao verificar sinais de que essa tendência está sendo revertida.

As operações costumam ser feitas ao longo de um dia (day trade), por alguns pregões, durante algumas semanas (swing trade) ou, no máximo, por poucos meses.

Existem três tendências principais que um ativo pode ter em um momento:

  • de alta (acumulação), caracterizada por um gráfico com topos e fundos ascendentes;
  • de baixa (distribuição), quando os topos e fundos estão cada vez mais baixos;
  • de lateralização, que é quando o preço do papel oscila dentro de uma banda bem definida sem subir ou cair muito.

Análise técnica funciona?

Segundo um estudo de Thomas N. Bulkowski realizado por 14 anos em mais de 500 ações americanas, a análise técnica conseguiu prever corretamente de 80% a 90% dos movimentos nas cotações.

Outras pesquisas mostram taxas semelhantes, de modo que há praticamente um consenso acadêmico em pelo menos 70% de efetividade.

Um dos mais bem sucedidos investidores/especuladores do mundo, George Soros, dono de uma fortuna de US$ 8,6 bilhões de acordo com a revista Forbes, é um usuário convicto dos gráficos em suas operações.

Além de ser um método menos trabalhoso de dominar, a análise técnica é uma ferramenta bastante ágil e objetiva.

Um investidor que analise o gráfico de uma ação pode determinar um preço-alvo no qual venderá a ação com o lucro esperado e um stop loss, patamar em que venderá a ação com um prejuízo aceitável.

Portanto, utilizando-se da ferramenta corretamente, ele pode tirar as emoções de jogo e definir um preço para entrar e um preço para sair da operação.

Leia também: Análise de balanços: o que Warren Buffett avalia nas empresas investidas?

Críticas à análise técnica

Apesar dos estudos que defendem sua eficácia, não faltam críticas à análise técnica no mercado financeiro.

Muitos analistas fundamentalistas dizem que o pressuposto de que é possível prever o desempenho futuro de um papel conforme seu histórico de preços é completamente equivocado.

Eles afirmam que a performance passada de uma ação é praticamente irrelevante diante de questões da vida real da empresa como a situação do seu caixa, o pagamento de dividendos, o endividamento etc.

Há quem acuse o pensamento de curto prazo defendido pelos analistas técnicos como responsável pelo fracasso da imensa maioria dos day traders, uma vez que muitos entram despreparados e em busca de enriquecimento rápido e acabam queimando o próprio patrimônio.

Porém, grandes defensores da análise técnica como o trader colombiano Oliver Velez, argumentam que o erro desses investidores é psicológico.

Na opinião dele, a ganância quando se está ganhando dinheiro e o medo quando se está perdendo fazem com que o especulador mude de estratégia sem qualquer embasamento racional durante uma operação, com resultados catastróficos.

“Se eu colocar como regra que não vou ganhar ou perder mais de US$ 50, não há motivo para ter medo. Se você investiu US$ 100 e caiu para US$ 50, você zera a operação sem pensar duas vezes. Se subir para US$ 150, você embolsa o lucro. Se o investidor não fugir da sua estratégia inicial, suas chances de sucesso aumentam consideravelmente.”

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Principais gráficos de ações

Existem três gráficos que o investidor pode usar para entender a evolução do preço de uma ação no tempo:

  • gráfico de linhas;
  • gráfico de barras;
  • candlestick.

De todos, o candlestick é o mais utilizado na análise técnica, pois o gráfico de linhas só mostra a evolução dos preços de fechamento sem revelar como se comportou o ativo durante o dia, e o de barras não é eficaz em representar as viradas que ocorrem durante um pregão.

Em um gráfico de candlestick, cada uma das barras parecidas com velas (por isso se chamam candles) representa o movimento de um ativo em um determinado período.

Leia Também: Análise Técnica: dicas e sinais de que é hora de vender suas ações

Em um gráfico diário, o corpo, que é a parte grossa do candle, mostrará o quanto a ação subiu ou caiu da abertura até o fechamento. Se o candle for branco, verde ou azul, o dia foi de alta, se for preto ou vermelho, o dia foi de queda.

Já o fio que sai do candle é o movimento não predominante do ativo naquele período. Ou seja, os momentos em que a ação operou com queda em relação ao nível de abertura em um dia no qual fechou em alta ou o avanço momentâneo do papel em um dia de baixa.

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    Os cursos , e também tratam do assunto.

    Já em termos de bibliografia, o livro indicado pela Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais (Apimec) é o “Análise Técnica Clássica”, de Flávio Lemos.

    Outro clássico sobre o tema é o livro Análise Técnica Explicada, de Marting J. Pring.

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